9月12日，银行间市场主要回购利率均小幅上涨，隔夜资金仍维持偏紧格局。不过央行公开市场净投放加码助益，为跨节资金面注入信心。且周一央行新增28天逆回购询量，彰显短期引导机构降杠杆意图不减，目前关注明日是否操作以及价格定位。

　　银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘上涨3.06个基点报2.1162%；7天利率上涨2.13个基点报2.3082%；14天利率上涨3.47个基点报2.4426%。1年期贷款基础利率（LPR）维持在4.30%。

　　上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，隔夜Shibor报2.0950%，上涨1.00个基点；7天Shibor报2.3780%，上涨0.15个基点；3个月Shibor报2.7849%，上涨0.18个基点。

　　交易人士称，早间机构隔夜需求依然旺盛，但大行隔夜资金供给较前几日有所收缩，更倾向融出长期资金，令隔夜拆借较为不易，资金面整体不是很宽松。不过逆回购投放量加大另市场情绪较为稳定。中秋之后季度缴税开始，同时季末来临，资金面还是不能掉以轻心。

　　周一上午，央行在公开市场分别开展了700亿元7天期和450亿元14天期逆回购操作，操作规模略有放大，中标利率分别维持在2.25%和2.40%不变。周一另有500亿元逆回购到期，叠加央票到期，实现单日资金净投放1501亿元，结束此前连续八日净回笼。

　　据中国金融信息网人民币频道统计，公开市场本周共计有2700亿元逆回购到期，周一到周三分别有500、600、300亿元资金到期，周四至周六金融市场休市，顺延到周日1300亿元到期。此外，9月10日（上周六）到期的851亿元3年期央票顺延至9月12日（周一）到期。

　　有消息称，央行公开市场周一就7天、14天期逆回购操作需求询量的同时，新增28天期逆回购询量。本周央行有望时隔7个月首次重启28天期逆回购，上一次进行该操作是在今年2月5日。

　　分析认为，央行公开市场新增28天期逆回购询量并不代表货币政策立场有任何改变，是在推进建立货币市场的利率期限结构，并仍旧希望维持货币市场充足的流动性。

　　市场人士指出，中秋小长假将至，为保节前资金平稳，央行遂短期加量投放。而继14天逆回购恢复后，不到一个月内或再重启28天逆回购，除了有一定的国庆长假因素外，公开市场期限组合的不断拉长，表明央行温和降杠杆的思路仍在延续。

　　中信证券固收团队分析认为，从节前现金投放角度看，由于中秋和国庆同是长假，而且相隔较近，中秋前投放的现金短期内难以回笼，所以导致9月后半月的流动性需求加大。此次开启28天期逆回购询量，同时公开市场重回净投放，央行仍将保持节前资金面平稳运行。